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今年五大快递巨头悉数上市,韵达上市时间表已排定

2020-02-12 13:31·

日前,宁波新海电气股份有限公司(下称“新海股份”)发出了《关于召开2017年第一次临时股东大会的通知》,现场会议将于2017年1月10日下午14:30召开。

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【中国经营网综合报道】在继申通、圆通、顺丰之后,又有一家快递企业即将登陆A股。  据北京日报报道,深交所上市公司新海股份最新公告称,拟作价180亿元人民币置入韵达货运的全部资产。这意味着,韵达快递将借壳新海股份登陆深交所。  资料显示,新海股份是宁波一家主营打火机、点火枪类产品的传统制造企业,近年来营业收入增长缓慢。根据公告,本次交易中,新海股份拟置出资产初步作价6.6亿元,拟置入资产初步作价180亿元,两者差价由新海股份以发行股份的方式,按每股19.79元的价格从韵达货运全体股东处购买。交易完成后,韵达快递老板聂腾云、陈立英夫妇及一致行动人直接和间接共持有新海股份总股本的70.12%,成为公司的实际控制人。快递企业扎堆上市  据新京报报道,借壳方案显示,韵达借壳上市180亿元的估价,超越了169亿元的申通和175亿元的圆通,但远低于433亿元的顺丰。分析人士认为,韵达业务只有一部分在电商,更多的侧重于垂直和细分领域,比如在五金、服装等线下领域,使得韵达单件利润比较高,这也是韵达估值比较高的原因。  但在增值率方面,最早提出借壳上市的申通却成为“老大”。借壳方案显示,申通快递截至2015年末归属于母公司所有者净资产为7.77亿元,评估增值161.35亿元,增值率为2076.55%。韵达以541.26%排名第二。以433亿元借壳上市的顺丰则是四大快递公司中增值率最低的,为209.78%。  快递咨询网首席顾问徐勇表示,从估值来看,顺丰的估值占据明显优势。这主要是由于顺丰旗下的快递业务属自营业务,而申通、圆通和韵达采取加盟形式,上市资产中只有总部和转运中心,因此估值相对较低。  数据显示,截至2015年,顺丰、申通、圆通和韵达的净资产账面值分别为144.72亿元、7.77亿元、34.15亿元和28.07亿元,顺丰资产远高于其他三家。  对于快递公司的增长前景,徐勇表示,估值和溢价率并非最重要的衡量标准。其未来的前景还是要看盈利能力和已有的市场份额。  在业绩方面,交易估值排名第二的韵达,其净利却是四大快递公司中最低的。2015年,韵达实现净利润为5.33亿元。同期的顺丰则达到了16.2亿元,圆通和申通也分别有7.17亿元和5.74亿元。  不过,净利最高的顺丰面临的业绩增长压力也是四大快递公司中最大的,新京报根据四大快递公司承诺的2016年净利推算,申通、圆通、顺丰、韵达2016年需实现的净利润增速分别为64.56%、31.89%、189.02%以及62.59%。由此可见,顺丰控股要在今年实现接近2倍的净利润增速。  另据南方日报报道,去年,《国务院关于促进快递业发展的若干意见》提出,鼓励各类资本依法进入快递领域,支持快递企业兼并重组、上市融资,整合中小企业,优化资源配置。  徐勇表示,在韵达上市之后,国内陆续将会有更多的快递企业有上市的意愿。快递行业内部的竞争将会更加规范,装备的现代化进程加快,快递企业的国际化进程也会加快。“国内快递企业实力规模与跨国企业还有一定的差距,上市之后,国际化成为我国快递企业转型升级的必由之路”。  目前,整个快递市场的竞争越来越趋向白热化。在快递业内部,强强联合早已开始。2015年5月,阿里联合云峰基金投资圆通;6月,顺丰、申通等投资5亿元成立丰巢科技,做终端快递柜;圆通和汇通也加入阿里系的菜鸟驿站,向社会开放终端代办点为公共自提点。  有业内人士表示,近年来,电商的火热带来国内快递业务量的爆发式增长,手握庞大包裹量的电商,借助强有力的谈判优势,让快递企业之间的价格战一发不可收拾,最终导致多数快递企业进入微利、无利甚至亏损状态。  “快递企业借力资本市场,想从亏损现状中突围。上市是一个很好的突破口,但是真正实现突围需要一段比较长的时间。”徐勇说。韵达上市碰上“新玩法”  另外,值得一提的是,据每日经济新闻报道,为业界关注的是,韵达货运此时借壳碰上了“新玩法”。6月17日,证监会就《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见开始,有关借壳的担忧在二级市场迅速扩散,不少押宝资产重组的投资者纷纷逃离。证监会收紧借壳,取消配套融资,对重组方提高实力要求等。在此背景下,韵达快递的借壳上市之路必然面临一系列新难题。

2016年是民营快递企业集体上市的“狂欢年”。五大快递巨头集体登陆资本市场,并且相继发布了更名计划。

据悉,在今年的11月8日,新海股份发布公告称:中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开了2016年第84次并购重组委工作会议,对宁波新海电气股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事项进行了审核。根据会议审核结果,公司本次重大资产重组事项获得有条件通过。

新海股份将在明年1月10日召开临时股东大会,完成韵达借壳上市前的程序。鼎泰新材、艾迪西已经确定在12月28日召开临时股东大会,顺丰、申通或抢在年内上市。

12月24日,宁波新海电气股份有限公司发布公告称,公司第五届董事会第十六次会议于2016年12月23日召开,公司拟将公司中文名称由原来的“宁波新海电气股份有限公司”变更为“韵达控股股份有限公司”,将证券简称由原来的“新海股份”变更为“韵达股份”。

此次公告发布后,就有业内人士表示,韵达借壳上市已成定局。

12月24日,宁波新海电气股份有限公司发出了《关于召开2017年第一次临时股东大会的通知》,现场会议将于2017 年 1 月 10 日(星期二)下午 14:30 召开。

本次交易完成后,公司主营业务、发展战略将发生重大变更,公司控股股东将变更为上海罗颉思投资管理有限公司,公司实际控制人将变更为聂腾云和陈立英夫妇。

随后,12月14日,韵达货运借壳上市的议案,获得证监会核准。12月23日,新海股份发布公告称,公司董事会审议通过了《关于变更公司名称及证券简称的议案》,拟将公司中文名称由原来“宁波新海电气股份有限公司”变更为“韵达控股股份有限公司”,将证券简称由原来“新海股份”变更为“韵达股份”。

同时,新海股份还发布公告称,拟将公司中文名称由原来的“宁波新海电气股份有限公司”变更为“韵达控股股份有限公司”,将证券简称由原来的“新海股份”变更为“韵达股份”。

至此,在最先冲刺上市的五大民营快递巨头中(顺丰、申通、圆通、韵达、中通),只剩下顺丰还没有进行发布更名计划。其它四大巨头已经抢先一步,不过民营快递企业集体上市潮还并未结束,有业内人士表示,可以预见的是2017年,民营快递行业资本动作仍将持续。

为了追赶优先上市的快递公司,韵达借壳上市的步伐丝毫不肯停歇,据整理,同是借壳上市的快递公司中,大杨创世于2016年10月17日召开临时股东大会,并于次日公告更名,10月20日,圆通正式登陆A股市场。

至此,在圆通率先完成借壳上市、中通赴美IPO之后,顺丰、申通和韵达的上市时间表也基本排定。

韵达货运接管新海股份

顺丰借壳的鼎泰新材、申通借壳的艾迪西已经确定在2016年12月28日召开临时股东大会,参照圆通的上市时间表,顺丰、申通很有可能抢在2017年之前正式上市,而韵达则将在2017年1月中旬完成上市。

同是借壳上市,大杨创世于2016年10月17日召开临时股东大会,并于次日公告更名,10月20日,圆通正式登陆A股市场。

12月24日,被韵达货运借壳的新海股份公告称,拟置出全部资产及负债与上海韵达货运有限公司全体股东持有的韵达货运100%股权的等值部分进行置换,并同时公布更名计划。

本次借壳上市中,韵达作价177亿,高于申通和圆通的估值。但韵达的业务量和营收利润都低于申通、圆通,估价却最高。

此前顺丰借壳的鼎泰新材、申通借壳的艾迪西已经确定在2016年12月28日召开临时股东大会,参照圆通的上市时间表,顺丰、申通很有可能抢在2017年之前正式上市,而韵达则将在2017年1月中旬完成上市。

电竞比分网,在《关于变更公司名称及证券简称的理由》中称,新海股份表示,公司实施重大资产重组,并于 2016 年 12 月 14 日取得中国证券监督管理委员会对本次重大资产重组的核准批复。本次重组完成后,公司将其拥有的全部资产和负债与上海韵达货运有限公司全体股东持有的韵达货运 100%股权的等值部分进行置换并发行股份,公司将持有韵达货运 100%股权。本次交易完成后,公司主营业务、发展战略将发生重大变更,股权置换完成后,公司控股股东将变更为上海罗颉思投资管理有限公司,公司实际控制人将变更为聂腾云和陈立英夫妇,并与一致行动人共同持有公司69.97%的股份。

对此,韵达货运的解释是,近几年韵达货运未进行大额现金分红,2016年初引入了机构投资者的增资,现金等溢余资产相对较多。本次预估值177亿中,经营性预估值为166亿元,与同行业相比差异不大。

本次借壳上市中,韵达作价177亿,高于申通和圆通的估值。但韵达的业务量和营收利润都低于申通、圆通,估价却最高,韵达的业绩能否支撑起177亿的估值需要打上一个问号。

对韵达货运而言,登陆资本市场早在计划之中,韵达董事长聂腾云在引入B轮融资时就已表明态度:“韵达积极拥抱资本市场,以发展求机遇。”不过,不可否认的是,韵达货运在五大民营快递巨头中,不管是营业收入还是利润水平还排在末位,如何赶超老竞争对手同时扩展毛利率更高的领域,将成为韵达货运登陆资本市场后需要考虑的问题。

业内人士表示,韵达的业绩能否支撑起177亿的估值需要打上一个问号。因快递公司上市在同行间仅是暂时获得先机,登陆A股后,仍然难以避开整个行业的同质化竞争。商业模式雷同,价格战频繁响起,是快递行业普遍的病症,若韵达无法实施有效的措施,摆脱同质化竞争,上市后韵达很可能面临市场份额下降、盈利能力下降及毛利率波动等风险。

对此,韵达货运的解释是,近几年韵达货运未进行大额现金分红,2016年初引入了机构投资者的增资,现金等溢余资产相对较多。本次预估值177亿中,经营性预估值为166亿元,与同行业相比差异不大。

仅剩顺丰未公布更名计划

而且,快递公司上市后竞争会更加激烈,据多家快递公司公布的借壳方案显示,上市之后,企业将重点集火于扩大直营比例,扩充产能,包括扩张分拣中心、提高网点的服务能力、更新信息化系统等方面。如此趋势,不排除哪些同质化严重、实力稍弱的公司可能面临被整合的命运。

另外,韵达承诺,在2016年度、2017年度、2018年度的合并报表范围扣除非经常性损益后,归属于母公司所有者的净利润分别不低于11.30亿元、13.60亿元和15.60亿元。

在最先上市的五大民营快递巨头中,顺丰速运与申通、圆通、韵达货运均实现借壳上市,而中通选择赴美纽交所上市。从目前已有信息来看,圆通已经更名成功,而申通以及韵达货运的借壳公司也先后公布的更名计划,还剩下顺丰的借壳对象鼎泰新材进度较慢,还未更新其更名计划。

还有上市以后,快递公司可能面临盲目扩张及大公司问题。很多企业在上市前处于小公司运营状态,任务下达、执行等相对高效。上市后,公司将大量的资金用来扩张,除了有可能会出现运行效率低下、执行不到位的问题,甚至会出现由于高管抵不住金钱的诱惑,高管层腐败成常态的问题。

实际上,从2013到2015年,韵达营收分别为43.03亿、46.66亿和50.53亿元;净利润为1.44亿、4.25亿和6.95亿元。对比下来,韵达2016年的承诺净利润比2015年增长了60%。

在此之前的12月11日,顺丰控股董事长王卫拟被提名为鼎泰新材非独立董事,同时,因公司实施了重大资产重组,鼎泰新材董事长刘冀鲁等人申请辞去在公司内的职务,退出上市公司。看来鼎泰新材何时变更公司名称只不过是时间的问题。

但对业内人士的担忧,韵达表示,来将在现有国际快递物流加盟网络的基础上,将跨境物流作为战略重点。此外,还计划拓展仓储、冷链物流、供应链金融等领域。并承诺,在2016年度、2017年度、2018年度的合并报表范围扣除非经常性损益后,归属于母公司所有者的净利润分别不低于11.30亿元、13.60亿元和15.60亿元。

但从2013年到2015年,韵达快递业务量复合增长率仅为35.23%,以这样的速度,韵达要完成业绩承诺将面临严峻的考验。

值得注意的是,除了上述五家快递公司外,其它快递公司也正“磨刀霍霍”。去年7月份,德邦物流披露了招股说明书,拟上交所上市,但遭遇了IPO暂停。今年3月份,阿里巴巴旗下大数据物流平台公司菜鸟网络宣布已完成首轮融资,本轮融资额超百亿元,估值近500亿元人民币。此外,天天快递、百世集团等都在筹备上市。

据悉,在12月20日,有媒体传闻称,韵达快递开启多元化发展,总裁办成立项目组,进军快运业务。尚不知晓该消息的真实度,韵达也未作回应。

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对于快递公司的集体上市潮,有业内人士分析称,这几年快递业务增速已经有所减缓,加上价格战不止以及用人成本不断上涨,企业的经营利润率不断下降,而拓展其它的业务无疑都需要大量资金的支持,上市成为民营快递公司后续发展的重要支撑。

而且韵达做出的承诺,也将面临着巨大的考验,2013年到2015年,韵达快递业务量复合增长率仅为35.23%,但韵达2016年的承诺净利润比2015年增长了60%。但这一成绩在快递大军中并不凸显,不知上市后的韵达会不会带给我们别样的惊喜,拭目以待吧。(来源:《电商报》;文/路遥)

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本文转自中国网,并不代表中国(

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